行情回顾

伦敦上一交易日开盘于20.914美元/盎司，最高价20.934美元/盎司，最低价19.995美元/盎司，收盘于20.383美元/盎司，较前一交易日收盘价大幅下跌0.540美元/盎司，跌幅2.58%。

沪银7月25日夜盘开盘于4325元/千克，最高价4327元/千克，最低价4253元/千克，收盘于4258元/千克，较前一交易日结算价下跌67元/千克，跌幅1.55%。

基本面分析

1、美国7月19日当周初请失业金人数降至28.4万，创2006年2月以来最低，低于预期的30.8万，表明美国就业市场复苏持续向好；美国7月Markit制造业PMI初值降至56.3，不及预期的57.5，美国制造业仍在扩张，但扩张速度放缓，因新订单增长放缓；美国6月新屋销售总数年化降至40.6万户，远弱于预期的47.9万户，前值修正为44.2万户，初值为50.4万户，美国住宅增长出现困难。

2、中国协会7月24日数据显示，2014年上半年中国黄金消费量达到569.45吨，与去年同期相比，消费量减少136.91吨，同比下降19.38%。中国黄金消费需求下降，印度方面由于黄金进口限制，黄金需求同样疲软，印度的珠宝和首饰贸易联盟已敦促印度政府下降黄金进口关税以促进黄金行业发展。

3、截至7月24日7时，iShares Silver Trust ETF持仓量9989.26吨。

综合分析

隔夜美国发布的初请失业金数据强劲，因此前美联储主席耶伦在国会证词中称，若美国就业市场改善持续快于美联储预期，将比现在预期的更早、更快升息，美元指数继续上行，给白银带来压力，同时地缘局势暂时缓解也令金银的避险买需减弱，黄金跌至千三下方，白银大幅下挫2.5%。

技术面看伦银昨日一度于前期震荡区间20.80美元/盎司上方交投，但纽市盘中开始大幅下挫，一度跌至20.00美元/盎司关口下方，但之后快速回升至20.30美元/盎司上方交投，日线收大阴，下行能量得到释放。伦银在持续承压于21.00美元/盎司关口之后选择向下突破，短期均线呈空头排列走势，支撑看向60日线。指标方面MACD线0轴上方死叉向下，绿色下跌动能增长，RSI处于50下方弱势区域。此前已指出伦银的盘整使得交投重心下移，或为下行积蓄力量，昨日中期支撑20.25已经经历第一轮测试，并触及了20.00关口，因白银跌幅较大，近日或盘整巩固交投区间，激进者可于20.00附近布局中线多单，止损于19.80下方，空单保护性持有。伦银周线方面突破长期下行趋势线压力，似在构筑周线级别的底部，目前的跌势可看做测试长期下行趋势线能否转化为支撑，中线方面伦银只有有效突破21.20美元/盎司方能回归6月份的强势并打开上行空间